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财通证券则认为，“2019年，随着政策监管的放松，市场的风险偏好有望回暖。在企业盈利仍然承压的背景下，业绩对市场的驱动力有所弱化，市场关注点更加聚焦有望受益于政策利好的领域，主题投资机会大于风险。消费和科技成长应该超配，周期、地产以及银行等适当低配。”
这样企业建一个公寓就不用指望五六十年甚至更长时间回本，而是可以用金融产品提前把投资收回来做新的投资。政策限制2017年下半年，中央九部委联合发文并选取12个城市开展住房租赁市场试点；广州、武汉、杭州等地密集出台住宅租赁市场建设指导政策；同时，北上广深等地先后推出多宗只租不售的租赁住宅用地，标志房地产市场迈向“租购并举”时代。
美债倒挂与经济衰退根据美国国家经济研究局（NBER）的统计，历次美国经济进入衰退期之前，美国国债收益率都会出现倒挂行情。（详见下图）1989年5月，美国长短期限国债利差出现倒挂，随后美国陷入一轮经济衰退，1992年才开始逐渐走出危机。2000年上半年，美国经济表现相对稳健，GDP同比增长率较前期有所提升，制造业和非制造PMI虽显著高于荣枯线，但已有下滑趋势。期限利差出现倒挂之后，伴随着“互联网泡沫”的破灭，美国经济开始逐渐向“衰退”转变，制造业PMI于2000年8月降至荣枯线以下，经济进入新一轮衰退期。期间股市也连续下挫，至“9•11”事件前夕，纳斯达克指数大跌了31%。
对于上述三家化妆品巨头在中国市场与全球市场之间的业绩差异表现，上海博盖咨询董事总经理高剑锋对第一财经记者说道，这仍与中国当前消费升级的趋势有关。虽然全球经济有消退之势，但无论是欧莱雅、雅诗兰黛，还是资生堂的业绩表现，都可以看出中国消费者对高端产品的需求仍比较旺盛，对中端产品的需求有一定萎缩，未来两极化趋势会更加显著。此外，高端美妆产品是一种相对更为经济的奢侈品分类，消费者重复购买率也更高一些。
正文一、本周观察：地方债务“开正门”再推进，债务信息公开再完善近年来，为贯彻落实党中央、国务院决策部署，根据《中华人民共和国预算法》、《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）等法律和政策规定，财政部持续推进地方政府债务信息公开工作。按照《国务院办公厅关于印发2018年政务公开工作要点的通知》（国办发〔2018〕23号）有关要求，为依法规范地方政府债务管理，增强地方政府债务信息透明度，严格防范地方政府债务风险，近日，财政部印发了《地方政府债务信息公开办法》（以下简称《办法》）。办法涉及地方政府债务信息的预决算公开、债券发行安排公开、重大事项公开、资金调整用途公开、财政经济信息、政府债务管理制度等多个方面。其中，对于新增地方政府债券的发行公开方面：
